Relation of The Intrinsic Value Of Companies and Share Prices on The Stock Exchanges of Central and Eastern European Transition Countries

Džafer  Alibegović

Džafer Alibegović

Ključne besede: notranja vrednost, borzna vrednost, borza vrednostnih papirjev, borzni indeks, srednja in vzhodna Evropa

Povzetek

Članek proučuje povezanost med notranjo vrednostjo podjetij in ceno njihovih delnic na borzah vrednostnih papirjev. Raziskava temelji na povezanosti med indikatorji notranjih vrednosti in trendi borznih vrednosti 37 podjetij s sedmih borz vredno- stnih papirjev v tranzicijskih državah srednje in vzhodne Evrope. Čeprav številne raziskave potrjujejo močno povezanost med notranjo vrednostjo podjetja in borzno vrednostjo na borzah vrednostnih papirjev v razvitih državah, pričujoča raziska- va kaže, da v primeru podjetij s tranzicijskih borz vrednostnih papirjev tovrstne po- vezave ne obstajajo. Obstaja pa neposredna in zelo močna povezava med trendi borznih vrednosti delnic ter med vodilnimi borznimi indeksi proučevanih borz vrednostnih papirjev.

Prenosi

Podatki o prenosih še niso na voljo.

Biografija avtorja

Džafer Alibegović

Univerza v Sarajevu, Ekonomsko-poslovna fakulteta, Bosna in Hercegovina
E-pošta: dzafer.alibegovic@efsa.unsa.ba

Dr. Džafer Alibegović je bil rojen leta 1974 v Travniku v Bosni in Hercegovini. Leta 1999 je diplomiral na Ekonomski fakulteti v Sarajevu. Na isti fakulteti si je pridobil tudi naziva magister znanosti in doktor znanosti. Trenutno je zaposlen kot docent na Ekonomski fakulteti v Sarajevu. Je avtor velikega števila člankov, ki so bili objavljeni v znanstvenih in strokovnih revijah ter zbornikih konferenčnih prispevkov. Je tudi soavtor učbenika ter avtor oziroma soavtor številnih raziskovalnih študij ali projektov s področja razvoja kapitalskega trga v Bosni in Hercegovini. Njegov osnovni raziskovalni interes predstavljata finančna analiza in delovanje kapitalskih trgov. Pogosto sodeluje pri strokovnem izobraževanju in se- minarjih o intermediaciji na področju kapitalskih trgov, računovodstva in revizije.

Literatura

Bragg, S. M. (2002). Business ratios and formulas. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.

Brainard, W. C., Shapiro, M. D., & Shoven, J. B. (1990). Fundamental value and market value. Working Paper Series, Working Paper Nr. 3452. National Bureau of Economic Research. Retrieved from http://www.nber.org/papers/w3452

Brennan, M. J., & Subrahmanyam, A. (1995). Investment analysis and price formation in securities markets. Journal of Financial Economics, 38, 361–381. http://dx.doi.org/10.1016/0304-405X(94)00811-E

Claessens, S., Djankov, S., & Klingebiel, D. (2000). Stock markets in transition economies. Financial Sector Discussion Paper Nr. 5. The World Bank. Retreived from

http://info.worldbank.org/etools/docs/library/154927/financeforum2002/pdf/stock_transition.pdf

Damodaran, A. (2003). Investment philosophies. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.

Downes, J., & Goodman, J. E. (1998). Dictionary of finance and investment terms. Hauppauge: Barron’s Educational Series, Inc.

Fama, E. F. (1976). Foundations of finance: Portfolio decisions and securities prices. New York: Basic Books Inc. Publishers.

Feibel, B. J. (2003). Investment performance measurement. Hoboken , NJ: John Wiley & Sons.

Fridson, M., & Alvarez, F. (2002). Financial statement analysis. Hoboken , NJ: John Wiley & Sons. http://dx.doi.org/10.2469/faj.v58.n2.2527

Graham, B., & Dodd, D. (1940). Security analysis. New York: McGraw Hill.

Helfert, E. A. (2001). Financial analysis tools and techniques. New York: McGraw-Hill.

Lee, C. M. C, Myers, J., & Swaminathan, B. (1999). What is the intrinsic value of the Dow. Journal of Finance, 54(5), 1693–1741. http://dx.doi.org/10.1111/0022-1082.00164

Lehmann, B. N. (1991). Asset pricing and intrinsic values: A review essay. Working Paper Series, Working Paper Nr. 3873. National Bureau of Economic Research. Retrieved from http://www.nber.org/papers/w3873

Malkiel, B. (1999). A random walk down Wall Street. New York: W.W. Norton & Company.

McGrattan, E. R., & Prescott, E. C. (2001). The stock market crash of 1929: Irving Fisher was right. Working Paper Series, Working Paper Nr. 8622. National Bureau of Economic Research. Retrieved from http://www.nber.org/papers/w8622

Mujić, N., Legčević, J., & Mikrut, M. (2009). Statistika za pravnike—On-line udžbenik. Osijek: Pravni fakultet Osijek.

Pompian, M. M. (2006). Behavioral finance and wealth management. Hoboken, NJ: John Wiley and Sons.

Pring, M. J. (1995). Investment psychology explained. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.